澳门新葡亰网址大全,在过去的2017年煤价一路疯涨,2018年的到来钢铁以及煤炭的市场行情又将如何变化呢?据了解,2018钢铁煤炭行情继续,买卖双方“共谋”,具体的市场行情如何?下面跟小编一起来了解吧。   2018钢铁煤炭行情继续
买卖双方“共谋”  刚刚开始的2018年二级市场行情牵动着各大机构的神经。  1月2日晚间,多家券商研究所召开电话会议,主题多围绕“春季躁动”抑或“春节行情”。广发、中泰等多家券商一致认为短期内周期股尤其是钢铁股可能会迎来一波反弹行情。第一财经了解到,国内一家中型公募基金投资总监也在内部力推钢铁板块。  近日,钢铁、煤炭等板块涨幅喜人,板块内一些个股在近2个交易日涨幅超过8%,兖州煤业涨幅更是达到12.26%。这样的行情下,一些卖方分析师自恃“摸准了脉搏”,推介力度更大。   买卖双方“共谋”  一般而言,尽管各个条线的卖方研究员会不遗余力推介所覆盖的公司,但是买方的基金经理通常自成逻辑,不会完全听之。不过巧合的是,2018年开年,卖方大力鼓吹的周期股行情,也被一些基金经理甚至是投资总监在公司内部所推介。  在1月2日晚间的电话会议上,新财富明星分析师笃慧指出,“钢铁板块一季度有反弹机会”;广发证券首席策略分析师戴康也表示,看好周期元月“躁动”。  在笃慧看来,如果钢铁消费在淡季出现冬储,且冬储意愿比较强烈,当下的钢价表现会强一些,2018年二季度弱一些;反之如果现在冬储欲望弱一些,钢价到2018年二季度则强一些。所以无论如何钢铁价格都会有一波反弹,结合周期性板块最近流动性出现改善,钢铁板块存在反弹机会。  戴康则从需求层面、流动性层面、催化剂层面以及机构行为等四个角度进行了阐述,得出的结论是,周期股在经历了前期调整后,收益风险比也在年初体现了优势。  第一财经在日常沟通中了解到,国内一家公募基金投资总监也在内部推介钢铁板块,他认为2018年应追求行业的确定性,在这个逻辑中,强周期行业可能会和经济周期开始趋同,波动性不会很大,跟以往相比整体利润会维持在一个比较高的水准。  据统计显示,2017年12月26日以来,钢铁、煤炭等周期股迎来一波反弹,2017年12月26日至今的6个交易日,钢铁(申万一级)上涨6.42%,2018年1月3日,钢铁(申万一级)最高时上涨近2%,截至收盘涨幅0.47%。  具体到个股,1月3日新兴铸管涨幅为6.38%,河钢股份上涨5.06%。今年来2个交易日,方大特钢已经上涨11.51%,新兴铸管涨幅也达到8.62%。  “预计黑色金属2018年一季度依然可以维持高盈利状态,采暖季限产持续到2018年3月15日,阶段性供给大幅度收缩力度会影响钢铁当季产出12%~13%,在目前情况下供给收缩幅度会比需求下降幅度要大,钢铁行业一季度盈利依然可观。”笃慧称。   供给侧改革效果明显  2017年,钢铁行业深化供给侧结构性改革,加快推进转型升级,行业面貌发生根本性变化。特别是在化解过剩产能方面取得飞跃进展,不仅超额完成5000万吨化解过剩产能目标任务,更是将困扰钢铁行业发展多年的毒瘤——1.4亿吨“地条钢”全面清除,彻底扭转了钢铁行业“劣币驱逐良币”的局面。  第一财经了解到,供给侧改革在2017年演绎得比较充分也在资本市场得到验证。相关的商品指数,例如南华动力指数、螺纹钢指数等,近两年表现都非常强势。商品价格持续上升不仅带来企业利润表的改善,资产负债表、现金流都会有比较大的变化。从上市公司层面看,“2017年前3个季度,无论是钢铁、有色还是采掘业,行业整体收益以及净资产收益率都在上涨。比如,钢铁行业在去年第一季度全行业的平均每股收益是0.08元,二季度上升到了0.19元,三季度到了0.41元。前三季度钢铁行业整体ROE水平超过了16%。”华南某公募基金投研人士表示。  在笃慧看来,观察钢铁行业需求核心是看建筑业,建筑业占钢铁消费55%左右,同时会拉动工程机械、重卡、家电等一系列行业用钢,而建筑业主要包含基建、地产和制造业投资三方面。数据显示,2017年1~11月,房地产开发投资完成额累计同比增长7.5%,基建投资完成额累计同比增长15.83%。  地产的逻辑在发生一定变化。过去更多从需求侧观察供求关系,现在更多是供给需求两侧调控。这个行业的增长不仅停留在需求,还会考虑企业的拿地资格。未来A股龙头地产公司会呈现较好的态势。”上海一家中型公募基金经理也告诉记者。  2018钢铁煤炭行情继续
买卖双方“共谋”  或只是短期反弹  不过,尽管市场看好周期股甚至钢铁股,但是对具体的行情启动时间观点略有不同。  笃慧认为,2017年四季度整体钢铁行业盈利甚至比三季度还好,但从目前时间点来看,只是看阶段性反弹机会而不是反转性机会。“从中周期角度来看,钢铁行业两年前的需求周期处于不断上升的过程中,而2018年需求端可能会比2017年弱一些。”  “供给侧改革将传统行业的一部分产能出清,使产业格局达到一个均衡。以前一些强周期的行业,像钢铁、水泥、化工的周期波动性不会很大,整体的利润跟以往相比会维持一个比较高的水准。”上述华南公募基金投研人士称。  “今年投资的策略会有大的调整,在经济调整中,可能大多数行业的盈利不会像过去两年那样增长,因此企业增长存在较大不确定性。”北京一位公募基金经理表示。  “目前大家对市场的预期是流动性稳中偏紧,无风险收益率已经达到较高水平,对市场估值造成较大的压力。从另一方面来说,要考虑未来边际上的变化。”该北京公募基金经理也对第一财经指出,今年市场波动持续处于较低状态,在严控金融风险、去杠杆基调下,2018年整体风险偏好平稳。

“期货涨,我就涨,期货对我有影响。期货降,我不降,我跟期货不一样。钢坯升,我也升,我俩本是一条根。钢坯落,我不落,我有政策还没货。”一则名曰《螺纹现货自白书
》的段子近期在期货圈蹿红,完美诠释了钢价的任性表现。  4月19日以来,上期所螺纹钢期货主连合约涨幅已经超过20%。受钢铁基本面影响,近日机构对股市钢铁板块也保持了较高关注度。分析人士认为,今年钢铁行业盈利料超过去年。去年,黑色系多品种涨幅超过50%,今年以来领涨黑色系的螺纹钢期货主连合约涨幅还不足20%。去年煤炭期货领涨的情况下,多只煤炭股涨幅在50%,而方大特钢今年以来涨幅仅7%。  风暴眼中的螺纹钢  本周一,黑色系再度点亮商品期市以及A股。  在周一收出近期的连续第六根阳线之后,螺纹钢主力1710合约报收3342元/吨,日内涨幅4.9%。在螺纹钢的带动下,黑色系小兄弟表现均不俗,截至周一收盘,铁矿石期货主力1709合约涨4.22%,报收494元/吨,热卷主力1710合约涨3.29%,报3170元/吨。玻璃期货涨幅超2%。焦煤焦炭期货小幅收红。  在黑色系多头卷土重来的同时,昨日早盘,钢铁板块同步爆发走强,涨幅居前。截至收盘,金洲管道(8.690,
0.79,
10.00%)涨停,方大特钢、八一钢铁、柳钢股份涨幅超过3%。  值得注意的是,近期钢铁行业主题基金投资收益亦表现不错,鹏华钢铁分级基金近一周收益2.17%,中融钢铁基金近一周上涨1.41%。  不同投资领域共振之下,黑色金属的强势一览无遗。  黑色系是指期货投资领域的特定品种,主要覆盖铁煤焦钢这一产业链,品种有螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤、焦炭、动力煤、线材、板材、硅铁、锰硅等。与A股钢铁、煤炭板块联动紧密。在分析师看来,钢材,即螺纹市场的矛盾变化是本轮黑色系期货价格“暴动”的核心,集中体现为“缺货”。 
近期黑色系表现强势,核心在于螺纹钢,供应上看,今年是钢铁供给侧改革继续深化的一年,6月30日前取缔中频炉钢厂的政策是导致螺纹钢供应短缺的主要原因。据统计中频炉年生产粗钢量在8000万吨以上,其中主要是用来轧螺纹,这部分产能的退出造成螺纹现货价格飞涨。  据统计,5月份以来上海螺纹现货已经上涨350元/吨,当前现货价格已经达到3790元/吨,甚至逼近钢材中比较高端的冷轧价格。期货市场上,最近六个交易日,螺纹钢主力合约反弹约350点,涨幅接近12%。  “中频炉淘汰大限将至,国家督查力度趋严。此外,在4月份粗钢日均产量创下242万吨历史高位的情况下,螺纹钢社会库存与钢厂库存均呈现同比下降态势,表明当前市场需求整体不差。上海线螺终端采购量连续两周的回升,也印证了这一判断。”金瑞资本研究员刘慧峰说。  钢铁板块指数近期反弹也较为明显,而实际上,从2016年以来螺纹钢主力合约与钢铁板块指数的走势来看,二者基本呈现正相关关系。刘慧峰表示,这主要是因为钢材现货价格上涨,钢厂盈利情况好转。目前钢厂利润水平整体处于高位,对钢铁股形成支撑。  近期部分规格的钢材出现了短缺,钢铁行业的政策面、资金面、基本面继续在边际上共同利好,我们坚定积极看好整个板块。重点推荐有业绩的个股,关注5月投资组合:方大炭素、方大特钢、宝钢股份、马钢股份、新钢股份。上周光大钢铁组合涨幅3.64%,跑赢钢铁板块1.3个百分点。  短期强势依旧  从未来走势来看,部分期货研究人士仍对黑色系保持信心。东吴期货研究所副所长倪耀祥告诉中国证券报记者,今年一季度钢铁行业整体利润232亿元,远超去年同期亏损87.5亿元的水平,并且在可见的未来,钢企的生产利润仍有望保持高位,这足以支持钢铁行业股票同步反弹走高。这充分证明供给侧改革的正确性与有效性,是有利于钢铁行业的长期发展。  除了上述政策及基本面因素,在刘慧峰看来,资金及贴水因素对近期黑色系的上涨行情也起到了推波助澜的作用。他表示,自上周以来,央行货币收紧出现阶段性缓和,利率指标亦无明显恶化,市场资金紧张情绪有所缓解。另外,截至5月中旬,螺纹钢主力合约与现货的贴水幅度接近600元/吨,为历史极值,市场需要对贴水进行一定程度的修复。  就核心品种来看,陈磊认为,螺纹钢仍旧是核心。“需求上看,虽然房地产的销售增速有所下滑,但房地产的新开工面积仍处于上升趋势,地产库存低位下,房地产商拍地热情不减,所以螺纹钢的需求短期也看不到大幅下滑的迹象。后期螺纹的行情,主要还是在高利润刺激下,供应上能否有新的增加,比如新增的电炉产能和其他钢材品种铁水流向螺纹。”  今年表现能否超去年  从期货投资角度看,陈磊认为,目前黑色系主要矛盾是螺纹供应的短缺,其他品种如铁矿、焦炭、焦煤、热卷等并没有突出的供需矛盾,甚至铁矿和焦煤还有一定的供应过剩,其中铁矿仍处于增产周期,主流矿山和国内矿山在前期高利润下都有一定增产,进口量维持高位,港口库存继续回升。而去年的明星品种焦煤,今年随着“276政策”的退出,国内原煤供应有所回升,进口回升较快,1-4月进口增速高达50%左右。所以,在目前的供需格局下,买螺纹空铁矿、买螺纹空焦煤的操作仍然可以继续持有。  “股票方面,今年钢铁行业盈利大幅改善,尤其是螺纹钢利润处于历史巅峰水平,可以考虑三钢闽光(13.290,
0.37,
2.86%)、方大特钢等长材产量比较高的公司,而宝钢、河钢等国企也可以继续关注。”陈磊说。  中泰证券分析师笃慧指出,从需求看,中期地产调控对地产销售不利,但库销比偏低,销售对地产投资影响有限,实际经济运行依然稳健,钢价在低库存状态下弹性较大。此外,今年供给侧改革政策也对行业盈利构成利好,继续维持全年行业盈利超出2016年判断。  中国证券报记者统计发现,去年黑色系期货中,多品种涨幅超过50%,以此为参考观察的话,今年以来领涨黑色系的螺纹钢期货主连合约涨幅还不足20%。在去年煤炭期货领涨的情况下,多只煤炭股涨幅在50%,而以方大特钢为例,今年以来涨幅仅7%。钢铁股能否重演去年“煤炭奇迹”,且拭目以待。

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