【行业动态概述】  近一段时间来,有关中国钢铁盈利的清晰数据又涌上互联网。  8月30日,河钢股份发布2017年中报,报告期内公司实现营业收入544.60亿元,同比增长43.65%;净利润为12.51亿元,同比增长205.816%;每股收益为0.12元。  9月29日,证券时报网刊发消息说,广东省湛江市委书记郑人豪在接受广东广播台专访时表示,宝钢湛江钢铁公司从投产到现在还不到两年,已全部达产,达到900多万吨的年产量,今年就有接近20亿元的利润,已成为世界钢铁史上的一个奇迹。有媒体报道其生产的汽车钢板供不应求。宝钢湛江钢铁基地占地面积12.58平方公里,建设规模为年产钢材689万吨,总投资580亿元。该项目2012年5月获发改委批准。  10月10日,凌钢股份公告称,经财务部门初步测算,预计2017年1—9月份实现归属于上市公司股东的净利润99601万元左右,同比增长7121%。主要是报告期公司强化降本增效和产品结构优化管理,以及外部钢材市场价格涨幅较大,公司产品产销量增加和营业毛利率提高,营业利润增加。   中国钢铁工业协会网站显示,不久前湛江钢铁才用最短时间建成了国内最好的冷轧产线。不仅是宝钢湛江,今年上半年钢铁企业利润大增。在供给侧改革的推进之下,上半年我国钢铁市场供需形势转好,钢材价格在波动中上行,总体利润同比大幅增长。数据显示,上半年中钢协会员钢铁企业利润总额为532.42亿元,同比增幅高达367.12%。  有人评论说,中国钢铁扭亏为盈,很大程度上跟国家去产能政策相关,另外产品结构优化及钢企自身改革创新也强有力地支撑了企业盈利能力。  民营钢企的盈利也令业界开眼。据冶金商会统计,今年1澳门新葡亰平台游戏app,~4月,90家重点民营钢铁企业实现利润203亿元(去年为97.7亿元),同比增长103%,销售利润率为5%。按145家民营企业计算,预计实现利润250亿元。盈利10亿元以上企业6家,分别是:沙钢集团(39.6亿元)、山东日照(18.6亿元)、河北津西股份(15.4亿元)、建龙钢铁板块(14亿)、普阳(13亿元)、江西萍钢(10亿元)。  冶金商会原名誉会长赵喜子认为:“去年3月以来,民营钢企利润走高的主要原因是去产能效应的释放。在去年完成6500万吨的基础上,今年再去产能5000万吨左右。此外,‘地条钢’的取缔,对生产长材和电炉钢的企业会有较明显的效益提升。”  “盈利”成了中国钢铁行业一年来的热词。但有人已经开始关注的另外一个维度,就是保持钢铁业来之不易的“好局面”,需要行业和政策层面做的工作还有哪些?  【网络关注趋势媒体分布】  一年多来,中国钢铁行业大部分企业处于盈利状态,甚至远超预期。现代物流报舆情监测室在2017年6月1日至2017年10月9日这段周期内,共监测到与钢铁盈利相关的信息15670条。其中,新闻7090篇,纸媒40篇,APP新闻1690篇,微信5440篇,微博120条,论坛760篇,博客470篇,问答10条,评论30条,视频20条。  监测周期内,舆情热度波动频繁,有较多的文章被业界高度关注。《煤炭钢铁盈利面扩大,行业景气度或继续回升》、《高产量平台下的粗钢冶炼革命前夜:从美国的废钢周期看我国钢铁未来》等文章获得较大的传播范围和传播量。2017年8月31日东方财富网发表的《盈利预期支撑钢铁走强》的传播使网络对钢铁盈利关注热度达到监测时段内峰值。  在钢铁盈利话题载体分布方面,新闻网站、微信、APP新闻占据较大比例,分别为45.25%、34.72%、10.78%。其他载体传播分布分别为:论坛4.85%、博客3%、微博0.77%、纸媒0.26%。  新浪财经、网易、腾讯财经、搜狐新闻App、凤凰网等载体对钢铁盈利话题关注度较高。  【钢企盈利状况】  现代物流报舆情监测室在互联网上监测到,今年1~4月,90家重点民营钢铁企业实现利润203亿元(去年为97.7亿元),同比增长103%,销售利润率为5%。按145家民营企业计算,预计实现利润250亿元。   而产钢大省河北省所公开的钢企盈利信息在某种程度上反映着整个中国钢铁行业的盈利态势。搜狐-世界金属导报2017年8月19日:据全联冶金商会、河北省冶金行业协会发布的消息称,2017年1-6月累计河北民营钢铁企业完成主营业务收入累计5102.53亿元,同比增长40.26%;实现利润218.93亿元,同比增长57.80%;销售利润率为4.29%。2017年1-6月累计产钢7028.04万吨,同比增长0.56%;生铁6866.00万吨,同比下降1.16%;钢材9990.58万吨,同比增长2.74%。  在1-6月份67家正常生产的民营钢铁企业中,有83%家企业同比呈正增长态势,而在1-5月份中只有57%的企业比去年同期呈正增长态势。  【意见领袖】  河北省冶金行业协会副会长宋继军:上半年,河北民营钢铁企业盈利面占比环比1月~5月份增加2%、亏损面减少1%;在67家正常生产的民营钢铁企业中,有83%的企业比去年同期呈正增长态势,比1月~5月份57%的正增长率高出26个百分点。河北民营钢企前7月的主营业务收入增幅、累计销售利润率、7月单月实现利润额、正常生产企业盈利面均创2015年来新高,表明钢铁行业盈利能力已趋稳定,并且进入新的盈利周期。河北民营钢铁企业在去产能和环保限产的情况下,生铁、粗钢和钢材产量均同比微增,民营钢企去产能主要去除的是无效产能或低效产能,产能利用率得到进一步提升。河北民营钢铁企业经营形势明显转好,很大程度上是国家去产能、取缔“地条钢”,进行供给侧结构性改革,基建和地产投资较为强劲等共同作用的结果。  北京建龙重工集团董事长张志祥:今年1~4月,90家重点民营钢铁企业实现利润203亿元(去年为97.7亿元),同比增长103%,销售利润率为5%。按145家民营企业计算,预计实现利润250亿元。去产能之后民营钢铁该怎么发展,需要从5个方面考虑:一是废钢的利用问题,二是能源综合利用及绿色发展问题,三是兼并重组问题,四是如何打造工铁工业4.0的新业态,五是如何推动铁矿石集中采购,对接资本市场,实现产融结合问题。  冶金商会原名誉会长赵喜子:2016年3月以来,民营钢企利润走高的主要原因是去产能效应的释放。在去年完成6500万吨的基础上,今年再去产能5000万吨左右。此外,‘地条钢’的取缔,对生产长材和电炉钢的企业会有较明显的效益提升。  【专家观点】  中信期货钢铁研究主管刘洁:守住盈利红利,需要供给侧改革持续和钢企差异化变革  前几年,中国钢厂经营困难、甚至持续亏损,钢价上涨时利润也没有特别好,而且钢材价格下跌的时候亏损概率增大。表面看来是因为钢材价格上涨的时候,原材料铁矿石价格上涨幅度更大,吞噬了钢厂利润;钢材价格下跌的时候,原材料铁矿石价格下跌幅度小,挤压了钢厂利润。  铁矿石相对钢材价格比较坚挺,主要是因为钢铁产能足够大且一般情况下钢厂都是满负荷生产。这样的情况下,钢材价格主要跟随其下游需求变化而变化。当需求走弱的时候,钢材价格跟随走弱。而当钢材下游需求转好、钢材价格上涨时,铁矿石除了生产需求还会有一些补库需求使得其价格也跟随上涨。  2016年钢铁行业开始去无效产能,2017年去在产产能。去产能政策一方面清理了地条钢,一方面去化了部分落后高炉等长流程设备。清除地条钢清理了低价资源、质量不合格资源、落后资源,维护了钢材市场生态,变相抬高了钢材价格,同时大大减少了钢材供应。去化无效和在产产能防止了僵尸企业死灰复燃、减少了钢材供应,同时减少了部分矿石生产需求。从2016年开始的钢铁行业供应的根本改变,使得现在当需求较好时,钢材供应还有些不足,而铁矿石需求却明显下降,导致钢材价格上涨而铁矿石价格走弱,导致钢厂利润大幅好转。  只要国家还在坚定去产能,钢铁的好日子就会持续。因为去产能改变了供应过剩的局面,改变了供需格局,将供应过剩调节为供需基本平衡,即需求好的时候,供应些许不足;需求差的时候,供应稍微过剩。现在钢铁盈利超预期,明显是政策给的红利,要想守住这份红利,一方面要政策的持续性,另一方面钢厂也要自己降成本、寻找差异化、合理经营企业,否则当政策结束的时候企业差异就会体现出来。  钢铁市场专家马忠普:维持高利润需钢贸控制好库存、钢厂控制好产需  今年以来超过千亿元的利润让钢铁企业进入了改革开放三十年来行业盈利最好的时期。2016年以来的钢铁去落后产能和环保关停,使钢铁行业减少了1.1亿吨包括环保不合格在内的落后产能,而且还关停了1.2亿吨中频炉地条钢产能企业。河北唐山地区85.79%的高炉设备利用率不仅表明中国钢铁企业设备利用率远高于国际钢铁业,而且也表明中国钢铁产能结构得到了根本改善,产能和市场需求关系得到了基本平衡。这是钢材价格在政府不断加大去产能压力下市场价格几度疯狂,价位得以不断高位攀升的基本有利条件。  钢铁行业能够很快走出价格亏损千亿元的绝地,除了产能和需求平衡关系得到根本改善外,钢贸商和钢厂控制库存和钢产量,使社会库存始终保持800多万吨的较低水平,为价格冲高回落构筑了价格稳定的安全屏障。今年四月库存增加钢价大跌的教训,让人们再次看清了保持合理较低社会库存,可以使钢贸商走出历史上多次上演的市场价格暴涨暴跌怪圈,避免行业短期严重亏损。中国钢铁市场秩序建设中形成的产需平衡机制很好地维护了市场价格高位波动态势,即使今年以来钢材价格极度疯狂,波动不断,但始终没有出现价格暴跌。  在政府严控新建产能条件下,只要钢贸商控制好社会库存,钢厂控制好产需平衡,钢材市场价格的高位波动运行,钢铁企业高利润回报至少可以持续几年。由于国有钢铁历史债务负担重,盈利能力不如民营钢铁企业,这需要钢铁行业把握住当前高盈利的有利时机,借助政府推力,加快行业重组,做大做强钢铁企业,防止几年后国有钢铁企业盈利能力减弱,企业再度面临经营艰难的困境。只要钢铁企业保持产需平衡,重视市场运行秩序建设,做好与国际钢铁市场和经济大势的协调,钢铁企业会在去产能结果基础上保持住较长时期和较好的行业利润。  中钢网资讯研究院研究员张伟伟:维护盈利好局面,钢铁行业需要跳出行业限制  中国钢铁盈利最根本原因是市场供求决定的,最直接的三个因素是去过剩的产能、取缔地调钢和限产。  来自国家发改委的数据显示,全国今年将压减钢铁产能5000万吨左右。截至5月底,全国累计压减粗钢产能已占全年目标任务的85%左右,全国已有广东、四川、云南3个省完成了全年的目标任务。从2016年下半年至今,地条钢的出清力度前所未有,而这样的出清力度,给钢铁市场的供需带来了根本性的扭转,避免市场大幅波动。如果国内28个钢铁主产城均要求钢厂限产50%,那么则意味着国内的粗钢产量会减少4567万吨,这相当于2016年钢铁产量的6%。三个方面都是供给端收缩,供大于求的过剩局面正在向供需相对平衡的中性局面转化。  中国钢铁“好局面”确实来之不易,但想要保持下去,钢铁行业也需要跳出行业限制,跨界发展,贯通上下游产业链。1.由单纯地提供“产品”向“产品+服务”转变;2.推进钢铁企业智慧化,顺应“互联网+”发展趋势,坚持创新驱动、智能转型、强化基础、绿色发展。逐步实现信息化工业化融合。国家政策和行业政策需要注意的问题是:去产能很重要,不要搞一刀切,态度要坚决;不能拆旧建新——制度完善;兼并重组——建大建强建优,提高行业集中度。  钢企盈利得益于去产能供给侧改革,一旦限产结束,也就是明年一季度采暖季结束,被压制的50%钢铁产能释放出来,对供给的压力十分大,要关注库存方面的变化;需求方面,看房地产调控,房地产投资降低,都影响钢铁业发展。  【媒体报道】  除了当下钢铁市场的价格实况,媒体对相关行业和政策的报道,往往能帮助人们对市场未来进行判断。  新华社:今年1至7月,河北省民营钢铁企业产粗钢8200.15万吨,同比增长1.45%;实现利润298.22亿元,同比增长75.06%。据统计,今年前7个月河北民营钢企累计完成主营业务收入5966.78亿元,同比增长41.46%。列入统计的74家民营钢铁企业有63家企业处于盈利状态,销售利润率为5.0%。其中,累计盈利最多的企业津西集团利润达35.52亿元,吨钢利润最高的企业普阳钢铁达664元/吨。  21世纪经济报道:在钢铁去产能和环保限产的压力下,今年1至7月,河北省民营钢铁企业实现利润298.22亿元,同比增长75%。据全国工商联冶金商会数据,2016年全国145家民营钢铁企业从2015年亏损44亿元扭转为实现利润401亿元,吨钢利润最高的企业超过400元。  参考消息:参考消息网据路透社9月28日报道,中国政府要求28个北方城市,包括钢铁生产大省河北省的部分城市,在2017年10月至2018年3月期间治理严重的大气污染。随着冬季期间需求放缓的疑虑升高,中国的铁矿石、焦炭及焦煤市场本周已重挫至熊市领域,过去一个月跌幅超过20%。过去几个月中国钢企的钢铁产量创下纪录高位,企图弥补即将到来的减产冲击。数十家无法符合环保标准的较小型民间钢厂,已经关闭。国投安信期货研究院黑色首席分析师曹颖指出,如果受到限制的28个城市全部减产50%,则将减少约4567万吨粗钢产量。这相当于中国2016年产量的近6%。  世界金属导报:宝钢湛江钢铁作为宝钢精品钢铁基地,未来面向碳钢板材高端市场,将带动机械、建筑、钢结构、建材等行业和配套产业链的发展。从行业层面来看,湛江钢铁是推动中国钢铁工业优化战略布局调整和产业升级的重要举措,有利于改变行业北重南轻的格局和北钢南运的模式,也有利于中国钢铁产业整体装备水平提高、品种结构调整、产品质量升级;从企业层面来看,在宝钢“两角一边”战略布局中,湛江钢铁是实现宝钢“珠三角”布局的关键突破点,不仅将大大提高宝钢的销售半径,有效覆盖西南地区,甚至东南亚国家,还将进一步扩充宝钢的精品钢铁板材生产,增强其与日韩钢铁巨头竞争的能力。  经济日报:2016年我国退出钢铁产能超过6500万吨,超额完成年初确定的4500万吨目标。2017年,国家确定的去产能任务为5000万吨,截至5月底,全国已压减粗钢产能4239万吨,完成年度目标任务的84.8%;6月底彻底清除了“地条钢”,涉及730多家企业,熔化粗钢总能力估算约1.4亿吨至1.6亿吨。随着去产能政策效应显现,钢材价格合理回归,钢铁企业生产经营效益明显回升。无论是从力度、举措和效果来看,中国化解钢铁过剩产能都堪称解决世界钢铁产能过剩问题的成功典范。中国钢材价格指数由2016年初的56.37点上涨到目前的117.79点,涨幅超过100%。今年1月至7月,中国钢铁工业协会会员企业实现利润总额704.2亿元,销售利润率为3.4%。  【网络言论倾向性】   观点1:对钢铁盈利要理性冷静地看  网易网友0海涛:钢价涨了是主要原因,不要给自己脸上贴金。要实事求是看变化,不能给一勺奶粉,就让全世界喝上牛奶。  观点2:忧虑去库存会跨界模仿  网友摆渡翁:现在有创奇迹的人很多。涨价去库存会在各行各业遍地开花、深耕结果。  观点3:对去产能企业分解质疑  网友明主:国企增产,民企减产,美其名曰去产能  观点4:国企盈利能力还是不够  网友小钱鱻36:一个投资额达580亿的钢厂,在今年钢价暴涨的情况下,盈利20亿是该庆贺还是被骂啊?民营钢铁厂今年没停产的有赚二三十亿的,不信可以去问问福建人。  观点5:钢铁盈利是环保的功劳  网友梦想天空:原来环保不达标的钢厂太多了,生产那么多钢材,结果污染了环境不说,而且前两年大家都亏损。现在环保不达标的关掉,供求平衡,钢铁挣钱了。(常河山)

钢铁业去产能目标超额完成
上市钢企前三季盈利同比涨逾400%  证券日报钢铁行业作为我国国民经济的支柱型产业,不论是在工业现代化进程中还是在现阶段的经济发展中的地位都是无可取代的。2017年作为钢铁行业供给侧改革的攻坚年份,行业内各项去产能措施正在逐步推进,取缔地条钢、释放优质产能等政策陆续出台,对我国钢铁行业的健康发展产生了重大影响。十九大报告中更是强调了,深化供给侧结构性改革,坚持去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板,优化存量资源配置,扩大优质供给,实现供需动态平衡。在政策推动和企业的努力下,今年钢铁行业经历了一系列重要的变化,去产能取得显著成效、钢铁产量实现增长、消费逐步回暖、钢铁价格处于震荡上行阶段、钢企盈利水平取得了较大幅度的增长。  今年钢铁去产能  已经超额完成  十九大报告明确指出,深化供给侧改革是我国经济工作的第一要务,应着力发展实体经济,稳步推进“三去一降一补”。这充分显示,钢铁行业供给侧改革仍将是接下来的工作重点,而去产能仍将持续进行。  日前,工信部原材料司钢铁处处长徐文立表示,2017年是钢铁去产能的攻坚之年,政府工作报告的目标是钢铁去产能5000万吨,目前已经超额完成,而去年完成6500万吨的钢铁去产能。“十三五”的前两年,钢铁完成去产能已超过1.15亿吨,而“十三五”期间钢铁去产能的总体目标是1亿吨至1.5亿吨,距离上限目标还剩几千万吨的规模。  据相关数据显示,2017年全国共有天津、河北、山西、黑龙江、江苏、浙江、安徽、山东、广东、四川、云南、新疆12个省(区、市)和中央企业安排了粗钢压减计划。截至5月底,全国累计压减粗钢产能已占全年目标任务的85%左右,全国已有广东、四川、云南3个省完成了全年的目标任务。  除压缩过剩产能外,今年打击“地条钢”也成了去产能的一项重要举措,截至6月底,全国共有27个省(区、市)取缔了存在的“地条钢”企业。  今年5月份,工信部等部门在全国开展了取缔“地条钢”专项督查;7、8月份,相关部门又开展了专项抽查。工信部明确,地方政府是取缔“地条钢”的责任主体,6月30日后,若接到举报且违法违规行为属实,将对地方和企业严肃问责。在河北唐山,市县乡三级政府在完成“拉网式”清查的基础上,逐级签订了承诺书和“责任状”,压实了监管责任;今后,哪个区域再发现“地条钢”,有关责任人要接受党纪政纪处分。  此外,财政奖补资金也对地方政府推进去产能形成了一定激励作用。据了解,财政部对化解过剩产能取得明显成效的地区会加大奖励或者政策倾斜力度,以此鼓励地方政府主动作为。今年5月,财政部就对化解钢铁、煤炭过剩产能超额完成目标任务的9个地区,在安排正常奖补资金基础上给予了梯级奖补。超额完成10%以上的,按超额比例1.5倍给予奖补,奖补比例最高不超过30%。  随着去产能的逐步深入,我国钢铁行业产能布局发生了一些变化。我国主要钢铁省份如河北、江苏、山东、辽宁、广东、河南、四川、云南等地进展较快,钢铁行业整体北重南轻的格局略有改善,但总体变化不大。预计未来随着宝钢湛江一期、武钢防城港等重大沿海基地项目逐步建成投产,华东钢铁产能不足的问题将有所改善,但西南和华南产能不足的问题还会延续。  另一方面,产能增速较慢。当前现有产能约在10亿吨左右,产能利用率逐步恢复到80%水平。在当前钢材市场产业集中度不高且处于充分竞争的市场格局下,主要产量规划仍然是以销定产。同时非主要产钢区产能逐步减少,产量逐步向主要城市集中趋势较为明确。整体上,传统钢铁大省仍然增量较多,但由于河北、江苏两省的去产能任务较重,对其产量释放影响较大,产量增速较慢。  在推动去产能的过程中,还有一点需要清楚地看到,去产能并非是“一棒子打死”,而是淘汰掉落后的产能,鼓励我国钢铁企业转型升级。钢铁行业的环保技术提升一直是我国钢铁行业发展的重点,十三五规划要求钢铁企业实施绿色改造升级,加快推广应用和全面普及先进适用、成熟可靠的节能环保工艺技术装备,全面完成烧结脱硫、干熄焦、高炉余压回收等改造,淘汰高炉煤气湿法除尘、转炉一次延期传统湿法除尘等高耗水工艺设备等。环保治理是长期而复杂的过程,“2+26”城市秋冬季限产将成为中长期治理环境的主要操作方式,预计区域限产范围将进一步扩大,钢铁行业环保水平将持续提升。  钢铁产量平稳  供需关系基本稳定  在我国钢铁行业去产能取得阶段性胜利的同时,行业正在向健康良好的阶段发展,钢铁企业的产量也在逐步回稳。  2017年9月份,钢铁行业PMI指数为53.7%,连续五个月处在50%以上的扩张区间,表明钢铁行业持续处于扩张状态,景气格局维持高位。主要分项指数中,生产指数小幅下降,新订单指数、新出口订单指数和购进价格指数显著回落,产成品库存指数回升但仍处在50%以下的收缩区间。PMI显示,国内钢材市场在经过7、8月份持续超预期的表现之后,进入9月份整体旺季不旺,生产和需求表现都稳中趋缓,钢材出口维持低位,企业库存有所累积,原材料价格也从高位出现回落。  国家统计局数据显示,2017年1-9月,我国生铁产量54614.12万吨,同比增长3.2%,增速同比提高3.5个百分点,增速较2017年1月份至6月份下滑0.2个百分点;粗钢产量63873.05万吨,同比增长6.3%,增速同比提高5.9个百分点,增速较2017年1-6月提高1.7个百分点;钢材产量82986.3万吨,同比增长1.2%,增速较上年同期回落1.1个百分点,增速较2017年1-6月提高0.1个百分点。  而1-10月份,全国的生铁、粗钢产量分别增长2.73%和6.14%,如果市场需要,合规企业能有产能释放的潜力。粗钢企业增产4104万吨,钢材出口减少2814万吨,弥补了去除地条钢的供应缺口。个别区域出现供应偏紧属于正常现象。从前10个月运行情况看,供需关系基本稳定。  与多年前相比,现在钢铁企业的人力成本、资金成本等要素成本均在大幅增加,钢铁企业是通过提升生产效率来化解成本压力的。但提高效率需要技术投入,所有的投入都需要有一定的效益回报,价格上涨,既是对要素成本上升的回应,也是对技术投入的回应。  据目前最新的数据显示,2017年11月份,全国共生产粗钢6615.06万吨、生铁5488.26万吨、钢材8685.19万吨,其中纳入中国钢铁工业协会月报统计的重点钢铁企业共生产粗钢5283.97万吨、生铁4820.09万吨、钢材5066.83万吨,分别占全国粗钢产量的79.88%、占全国生铁产量的87.83%、占全国钢材产量的58.34%。  钢材实际消费7.25亿吨  同比增长7.7%  在产量平稳回复的带动下,我国钢铁市场的消费与需求也在回升。  从宏观数据来看,作为钢材消耗主力的固定资产投资在2017年9月份继续保持增速略微放缓的态势,据国家统计局公布数据,2017年1-9月,全国固定资产投资(不含农户)458478亿元,同比增长7.5%,增速比1-6月份回落1.1个百分点。  其中,1-9月房地产开发投资增速达到8.1%,比1-6月回落0.4个百分点,增速比2016年同期加快2.3个百分点,房地产开发投资保持了良好的韧性。1-9月基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)99652亿元,同比增长19.8%,增速比2016年同期提高0.4个百分点,增速较2017年上半年回落1.3个百分点。  交通运输业表现抢眼,2017年1-9月,公路建设累计完成固定资产投资15375亿元,同比增长23.9%,铁路完成固定资产投资5455亿元,同比增长0.6%;水路建设累计完成固定资产投资882亿元,同比下降7.3%;民航建设累计完成固定资产投资570亿元,同比增长16.3%,交通运输业的快速发展拉动了一定比率的钢材需求增长。2017年1-8月,全国粗钢表观消费量5.19亿吨,同比增长11.4%,增速比上半年提高0.6个百分点。  中国钢材出口量在2015年、2016年连续两年超过1亿吨后,2017年呈现出大幅下降的趋势。  2017年1月份至11月份,中国累计出口钢材6983万吨,同比下降30.7%,降幅比去年同期扩大了29.7个百分点。1月当月,中国出口钢材535万吨,同比大幅下滑34.1%,这是中国钢材出口量连续16个月出现同比下降,连续12个月呈现20%以上的大幅下降。  中国钢铁生产始终以满足内需为主,2017年供给侧结构性改革有力推进,经济结构出现重大变革,经济更具活力和韧性,主要下游用钢行业发展明显好于预期,拉动国内钢材整体需求量较快增长。钢铁行业供给侧结构性改革取得实质成效,国内钢材价格合理回升,是钢材出口大幅下降的主要原因。同时,深受国际贸易救济措施等因素影响,我国钢材出口贸易环境仍然严峻。  钢铁行业价值回归  钢材价格“涨声”一片  用一句话来形容2017年的钢铁行业,那便是——行业迎来了久违的价值回归,成材与原料走势分化,行业利润率有了显著的提高,甚至优于2008年。在一片“涨声”中,钢铁行业即将走过2017年。  2017年三季度,国内钢材市场价格震荡上行,整体处于高位。从平均水平看,今年前三季度钢材综合价格指数为100.14点,同比上升46.92%,其中长材价格指数同比上升54.23%,板材价格指数同比上升39.98%。其中,二季度,国内钢材市场走势分化明显,线材、中板、冷轧板现货价格下跌,螺纹钢、热轧板价格保持上涨。  从吨钢毛利来看,螺纹钢7月至今平均吨钢毛利800元左右,远超上半年的471元;热卷钢7月至今平均吨钢毛利740元左右,较上半年高400元左右,已修复至2007年以来的阶段性高点。  从12月18日的数据可以看出,目前我国钢材价格仍在小幅上涨。上海、广州、贵阳、西安等12个城市螺纹钢价格上涨10-60元/吨,仅郑州、太原市场螺纹钢价格下跌50元/吨。4.75热轧板卷市场价格小幅上涨,上海、杭州、济南、广州、京津、成都、西安等19个市场价格上涨10—70元。20mm中厚板市场价格震荡偏强。  对于今年钢铁价格的上涨,几乎所有分析师人士都会先提到,一方面,钢铁行业供给侧结构性改革的成效开始显现,去产能特别是“地条钢”的有效清除,使市场竞争回归良性,效果明显;另一方面,各地环保限产对钢材供给产生了影响,社会库存和企业库存双双下降。  另外,原材料价格整体也处于上涨过程,其中钢坯、废钢价格大涨,进口矿价格明显回升,焦炭价格先跌后涨。但随着钢价持续大涨,钢企盈利仍在不断攀出新高。根据的数据模型可以看出,目前各品种的盈利普遍超过千元,且当前各钢厂订货情况普遍较好,钢厂原材料库存也处于低位,对原料冬储积极性较高,因此后期原材料成本整体将有所上涨。  还有一个重要原因是,今年年中时,钢材贸易商和钢材需求企业正在开始陆续囤货。随着全球经济,以及中国经济的普遍回升向好,各类固定资产投资也明显提速。国家统计局数据显示,2017年1月份至7月份全国固定资产投资增长8.3%。其中第一产业投资10677亿元,同比增长14.4%;第二产业投资127150亿元,增长3.4%;第三产业投资199583亿元,增长11.3%。第三产业中,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)72058亿元,同比增长20.9%。而从施工和新开工项目情况看,施工项目计划总投资1046956亿元,同比增长19.4%。  建筑业和制造业的钢材需求,具有一定的规模性和长期性。当未来需求持续增加的预期获得确认之后,企业往往会提前增加对钢材的采购量,锁定生产成本,这就造成了当前市场上的钢材实现需求大幅增加,出现短期供给偏紧的局面,从而推高钢材价格。  而钢材贸易商们由于受到钢材价格上涨过快,和钢铁生产企业库存下降的影响,暂时还只是以贸易差价为主要经营活动。各大钢材贸易市场上还没有出现钢材贸易商们的大量囤货行为。这就进一步加剧了当前钢材市场上“存货紧缺”的局面,一定程度上也推动了需求企业增加对钢材的采购量,进一步制造了短期内的“供不应求”。  总而言之,在“供给侧结构性改革”的大背景下,“去库存”导向使得整体的库存水平压得较低,直接制约了钢材价格下跌空间。从政策层面看,当前仍有需求支撑钢价处于较为合理的水平。由于限产、限工等政策在不断影响生产过程和相应规划,尤其在取暖季之后,前期受压抑的需求逐步释放将再度出现短期供需不平衡状况。  有分析称,预计2018年钢材价格走势将持续高位震荡,其中螺纹钢震荡空间在3500-4200元/吨,热轧震荡空间为3700-4500元/吨,但2018年震荡幅度可能较2017年收窄,稳定的价格波动区间是未来政策的主要引导方向,有利于钢铁行业以及下游各行业的良性发展,更刺激了企业的盈利。  钢企净利润普涨  低库存模式等成重要因素  据中国钢铁协会统计,2017年1月份至9月份,全国钢铁行业规模以上企业完成销售收入53544.7亿元,同比增长23.10%,增速较2016年同期提高27.19个百分点,增速较2017年1-6月回落0.1个百分点;实现利润总额达2413.40亿元,同比增长118.50%,增速较2016年同期回落153.91个百分点,增速较2017年1月份至6月份提高22.12个百分点;行业内亏损企业的亏损总额达190.10亿元,同比减少48.20%,增速较2016年同期提高9.87个百分点。  2017年前三季度,钢价保持高位运行,加之钢铁企业产销形势良好,综合影响下,钢铁行业销售收入累计持续高速增长。随着钢铁企业销售收入持续扩大,以及钢铁企业不断加强“降本增效”措施,加之铁矿石价格回落增大盈利空间,钢铁行业盈利能力持续回升,利润总额累计继续保持超高速增长。鉴于当前钢铁行业销售利润率相较整个工业仍然偏低,预计利润高增长态势仍将维持较长一段时间,以推动行业合理利润水平的恢复。  10月份,钢铁行业销售利润率进一步提升,达到4.69%,较2016年底提升2.06个百分点,供给侧改革带动钢铁行业销售利润获得较好修复,但目前钢铁行业销售利润率与其他工业相比,仍处于中等偏下水平。  而从库存来看,截至12月8日,全国钢材社会库存量为665.4万吨。虽然最近几年在钢贸商“低库存”的操作模式之下,钢材社会库存总体保持相对低位,但这一数值依然比近6年来的平均值1202.9万吨还要低537.6万吨,而与2013年高峰值2079.6万吨相比,则少了1414.2万吨,降幅达68%,为近年来的新低。  同时,近两年铁矿石与钢铁价格保持合理价差,并没有削弱铁矿石企业的利润。相反,世界主要矿产企业2017财年利润都有大幅增长。钢铁行业效益明显改善,而钢铁下游主要制造业利润仍然可观。如黑色金属冶炼和加工业,2017年1-9月份销售利润率为4.51%,比2016年同期提高了1.95个百分点。金属制品业销售利润率5.09%,通用设备制造业销售利润率6.36%,专用设备制造业销售利润率6.3%,汽车制造业销售利润率8.06%,均高于黑色金属冶炼和压延加工业,表明钢材价格上升并没有大幅度挤压下游行业利润空间,钢铁行业赢利水平上升属于合理回归范畴。  从上市钢企的利润来看,2017前三季度钢铁行业净利润同比上涨400.90%,34家上市公司中31家同比上升,其中第三季度单季同比上涨394.60%,环比上涨131.00%。上市钢企盈利再创新高,除了受益行业本身景气度提升之外,上市公司普遍实行降本增效,外加过去几年钢企亏损严重,今年存在所得税的抵扣。  截至目前,已有11家上市钢企发布了2017年年报预告,其中,2家略增、1家扭亏、1家续亏、1家续盈,其余6家均预增。  从年报预告来看,三钢闽光仍旧独占鳌头,公司预计2017年1月份至12月份实现归属于上市公司股东的净利润盈利31.18亿元至35.83元,与上年同期相比增长236%-286%。对于业绩,公司称,2017年,国家供给侧改革持续推进,至6月底共取缔“地条钢”生产企业630多家,涉及产能1.4亿吨—1.6亿吨,8月底已提前完成了钢铁行业2017年去产能5000万吨的目标,改善了钢铁行业产能严重过剩,恶性、不公平竞争的市场环境,提高了整个行业的盈利能力与经营效益,为公司取得良好业绩打下了坚实的基础。在开展大气污染治理的专项行动,以及在严格的环保督查等政策措施的大力推进下,预计钢材供给将减少、北材南下亦将得到抑制,福建钢材市场库存仍将处于较低水平,钢材价格仍将处于较高水平,四季度公司的经营环境仍将较为有利。此外,公司始终贯穿落实精细管理与低成本战略,持续开展全流程降成本工作,加强全流程降成本的考核管理,做到全工序、各环节、全员降成本,使得公司产品销售毛利全年保持在较高水平。  除三钢闽光外,沙钢股份、永兴特钢、久立特材、常宝股份和金洲管道等多家公司预计净利超亿元。  值得关注的是,部分行业亏损大户在2017年实现了业绩大翻身。比较典型的就是ST华菱,公司12月11日晚间发布公告称,2017年1月份至11月份,公司钢、材产量分别为1575万吨、1512万吨,已超过2016年全年产量。其中,11月份公司钢、材产量分别为155万吨、148万吨,钢材销量为148万吨。  此前,ST华菱三季报显示,2017年1-9月,公司实现营业收入560.86亿元,同比增加62.77%;实现归属于上市公司股东的净利润25.72亿元;第三季度单季实现净利润21.26亿元,实现归属于上市公司股东的净利润16.15亿元,公司前三季度和第三季度业绩均较历史最优业绩大幅增长。而大翻转的业绩表现,也让*ST华菱“摘星去帽”提上日程。

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