导读:目前来看,环保督查严苛,加之钢铁行业供给与下游行业需求上形成了“一减一增”的良好供需结构,因此后市钢市涨价的可能性尚存。  今年,钢铁产业的环保风从未停止,环保相关政策密集出台,环保约束产能改善供需。从整体看,近几年来中国钢铁、煤炭、等行业投资增速逐年下滑。从复苏到滞胀、盈利改善受阻。环保限产令高污染高耗能行业供给收缩,并引发工业品价格短期上涨。  工信部有关负责人在近日举行的2017(第六届)中国钢铁技术经济高端论坛上介绍:“随着供给侧改革的推进,钢铁行业效益得到改善,钢铁企业不断优化资产结构。钢铁行业负债率从今年3月比较高的水平,逐步下降。”据悉,截至今年7月,大中型钢铁企业资产总额4.9万亿元,同比增长5.65%;负债总额3.42万亿元,同比增长5.23%;资产负债率同比有所降低。  在供给侧改革严禁新增产能、供暖季限产的背景下,国内钢铁的供给面始终保持紧张现状,井喷式回升的可能性偏低。暂且不考虑需求层面的变松,单单供给偏紧就给钢价提供了有力的支撑。在供给侧改革的大背景下,叠加大气污染防治计划,导致钢铁市场供需进一步改善,有望带动钢价上涨,扩大钢企利润空间。  8月份为传统的汽车市场淡季,但今年8月份中国汽车销量一改连续三个月下降态势,出现明显回升,呈现出“淡季不淡、企稳向好”的繁荣景象。8月份汽车板需求开始复苏。根据汽车产量数据,汽车生产七月份同比增速最低,随后开始复苏,汽车板需求随汽车生产增长复苏,价格将开始逐步回升。根据我们与板材企业交流,从订单情况来看,进入7月份以后,订单量明显增加,证明汽车9月份提产在即。  目前来看,环保督查严苛,加之钢铁行业供给与下游行业需求上形成了“一减一增”的良好供需结构,因此后市钢市涨价的可能性尚存。

供给端:供给侧改革+“地条钢”出清+采暖季限产,供给收紧支撑钢价在供给侧改革严禁新增产能、“地条钢”出清和供暖季限产的背景下,国内钢铁的供给只可能下降,不可能上升。在需求保持稳定的情况下,供给偏紧为钢价提供了稳定的支撑。供给侧改革是支撑钢铁行业此轮复苏的核心因素,在供给侧改革、“地条钢”出清的大背景下,叠加大气污染防治计划,导致钢铁市场供需进一步改善,有望带动钢价上涨,扩大钢企利润空间。

    需求端:下游需求平稳增长,汽车板需求即将复苏。

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从钢铁行业的下游需求来看,2010年以来,国家的固定资产投资完成额、基建投资完成额、房地产业投资完成额、电气机械及器材制造业投资完成额逐年稳步增长,虽增速相对放缓但总量仍平稳上升,从而拉动对钢铁的需求;

   
按照一般经验,9月汽车生产进入旺季,8月份汽车板需求开始复苏。根据汽车产量数据,汽车生产七月份同比增速最低,随后开始复苏,汽车板需求随汽车生产增长复苏,价格将开始逐步回升。根据我们与板材企业交流,从订单情况来看,进入7月份以后,订单量明显增加,证明汽车9月份提产在即。。在钢铁行业供给与下游行业需求上形成了“一降一升”的良好供需结构,因此目前钢价上涨趋势大概率保持稳定。

    成本端:铁矿石不存在涨价逻辑。

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