8日国家海关公布最新一期进出口数据,今年前11个月,我国进出口总值21.83万亿元人民币,比去年同期(下同)下降1.2%。其中,出口12.47万亿元,下降1.8%;进口9.36万亿元,下降0.3%;贸易顺差3.11万亿元,缩小5.8%。11月份,我国进出口总值2.35万亿元,增长8.9%。其中,出口1.32万亿元,增长5.9%(预期-1%,前值-3.2%);进口1.03万亿元,增长13%(预期3.6%,前值3.2%);贸易顺差2981.1亿元,收窄12.9%(预期3200亿,前值3252.5亿)。  从进出口数据来看,11月份国内进出口市场整体好于预期,出口预期下降,但实际数据增长5.9%,进口额大幅增涨13%,高于预9.4个百分点。  在进出口数据总体好转的背景下,钢铁行业进出口数据则表现不佳,初铁矿石进口继续保持较快增长外,钢材出口继续呈现下降趋势。11月份国内钢材出口量为813万吨,同比下降15.49%,为2月份以来的新低。前11个月钢材出口1亿吨,同比下降1%,较2015年同期增速下降20个百分点。问题来了,为何钢材出口增速自下半年开始就逐步下降?  首先我们看一下中国钢材大量出口的价格基础,物美价廉一直是中国制造的标签,虽然我们在试图扭转这种印象但成效不显。2014和2015年中国钢材出口的增速分别达到50%和24%,2014-2015年正是中国钢材价格大幅下跌的时期,中国钢材价格优势较为明显,因此出现中国钢材出口大幅增加的状况,2015年中国钢材出口总量首次超过亿吨。以2015年7月中旬国际市场主要钢材价格进行对比,中国市场热轧板卷价格为405美元/吨,出口则更低为375美元/吨,同期东南亚进口价格为395美元/吨,欧洲地区为435美元/吨,除去价格的优势之外,中国钢材产品往往低于国内市场价格出售到国外,以赚取出口退税。  除去中国钢材产品的价格优势,人民币贬值也为钢材出口有较大刺激作用。但2016年下半年国内钢材产品价格快速上涨,抵消掉人民币贬值带来的出口利好,12月上旬热轧板卷出口价格上升至500美元/吨,同期日本钢材出口价格仅有520美元/吨,中国钢材产品的价格优势已经丧失。这是造成中国钢材出口自7月份开始节节下降的主要原因,钢材累计出口量也在11月份转为下跌。  从进口钢材方面看,2016年钢材进口量总体保持稳定状态,月度进口量维持在110万吨左右。  进口市场表现相对较好的是铁矿石。11月我国进口铁矿砂及其精矿9198万吨,较上月增加1118万吨,同比增长11.99%;1-11月我国累计进口铁矿砂及其精矿93524万吨,同比增长9.2%。相较于国内钢材粗钢产量及出口情况,铁矿石的进口整体表现相对较好,也反映出国内对铁矿石的旺盛需求。尽管国内展开力度较大的去产能行为,但对粗钢产量影响不大,加上9月份之后国内对于高品矿石的需求快速增加,国内进口需求仍在增加。尽管铁矿石价格已经最高涨至80美元/吨,超过部分国内矿山的开采成本,但国内矿山复产依旧缓慢。  预计2016年国内钢材出口总量约为1.08亿吨,同比下降3.33%。钢材出口要想实现正增长,12月份钢材出口量必须达到历史最高的1200万吨以上,而据中国物流与采购协会公布的钢铁行业PMI值的分项指标新出口订单指数来看,仅有50.2,堪堪超过荣枯线,要想实现正增长难度可见一斑。铁矿石进口方面,进口量预计保守能达到102000万吨,同比增长7.13%,12月份中国铁矿石进口量或达亿吨。

事项:

澳门新葡亰网址大全,    6月8日,海关总署公布了今年1-5月份进出口数据。其中:
5月份我国出口钢材698万吨,较上月增加49万吨,同比下降25.9%;1-5月我国累计出口钢材3419万吨,
同比下降25.7%。5月我国进口钢材111万吨,较上月增加3万吨,同比增长1.8%;
1-5月我国累计进口钢材567万吨,同比增长6.5%。5月我国进口铁矿砂及其精矿9192万吨,较上月增加969万吨,同比增长5.96%;1-5月我国累计进口铁矿砂及其精矿44457万吨,同比增长7.9%。

    平安观点:

   
国内外价格“倒挂”导致出口动力不足是今年钢材出口同比下降的主要原因。随着2016年2月初国家发布钢铁行业化解过剩产能指导意见后,钢铁行业开始进入新一轮去产能政策周期中,钢价也开始了触底反弹。截止到6月7日,Myspic
综合钢价指数比2016年初上涨了70.71%,其中长材价格涨幅更是达到了79.36%,板材价格涨幅60.53%。国内钢材价格的巨大涨幅,导致国内价格超过国外价格形成“倒挂”。据mysteel
统计,截止到5月末,中国含铬螺纹钢出口价格(FOB)470美元/吨,不算上海运费也明显高于东南亚进口(CFR)价格445美元/吨,热轧板卷出口价格也同样如此。国内外价格“倒挂”,导致国内钢铁企业出口动力减弱,进而影响到我国前5个月钢铁出口量同比下滑。从后期国内钢价走势来看,我们判断国内钢价或将随着国内供需矛盾而有所回落,国内外价差或进一步缩小乃至持平,下半年钢材出口环比将有所增长,全年钢材出口量可能维持在8000-9000万吨之间,但与去年出口1.08亿吨的水平相比,仍将有较明显的下降。

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